意甲俱乐部面临严重经济挑战，财务状况不容乐观

根据《米兰体育报》的报道，意甲有20%的俱乐部正处于“经济紧张”状态，另有25%被认定为“脆弱”，合计达到45%。这份年度报告于昨日在罗马发布，分析了俱乐部的经济和财务表现，揭示日常经营收入与运营成本之间的差距依然很大，许多俱乐部的运营难以持续。

报告指出，经营利润（Ebitda）中位数为2670万欧元，但在扣除折旧后，净结果则降至-1520万欧元。球员相关的成本构成了主要压力源，折旧费用占收入的21.6%。常规收入的不足使得运营成本与收入的比例高达108.7%，也就是说，每100欧元的收入对应大约109欧元的支出。因此，各俱乐部不得不依赖于球员交易，相关收入占总收入的20.8%。

财务状况方面也发出了警告信号。速动比率显示，俱乐部用流动性较强的资产偿还短期债务的能力中位数为0.62，表明流动资金不足以完全覆盖短期债务。净资产中位数为2390万欧元，但差距幅度较大，从-2.765亿欧元到2.91亿欧元不等，其中有4家俱乐部的净资产为负。此外，样本中约有14亿欧元的疫情期间亏损需要在2028年之前弥补。 qy球友会官网

报告将意甲俱乐部分为五个组别：20%的经济状况相对稳健，10%依赖于球员交易的商业模式，25%收入较高但受阵容成本、折旧及财务结构影响，另有25%处于脆弱状态，最后20%的俱乐部则经济紧张，Ebitda为负，运营成本高于收入，净结果也为负。结果显示，在20家俱乐部中，有9家的经济状况处于脆弱或紧张状态，几乎一半的俱乐部面临经济和财务困难。

报告强调了意甲内部的差异，一些俱乐部能够实现可观利润，而接近一半的俱乐部却存在明显的经济脆弱或紧张现象。解决问题的关键不仅在于收入的规模，还在于在支付阵容成本和折旧后所能保留的盈余，以及俱乐部能否实现财务平衡，而不依赖于持续的球员出售或股东支持。